豆油期货的交易和特点

2019-09-17 16:10 期货怎么开户 恒指期货开户

  豆油是大豆加工的油脂产品的总称,豆油按其加工程度可分为大豆原油和制品大豆油。在我国,大豆原油(也称毛油)主要为工厂的中间产品,目前我国进口大豆油也悉数是大豆原油。由于大豆原油具有生意量大、质量均一、容易贮存、与国际现货和期货商场接轨等优势,所以是比较适宜进行期货生意的品种。

  生意规矩

  (一)保证金原则

  豆油期货合约的最低生意保证金为合约价值的5%。生意所保证金施行分级办理,跟着期货合约交割期的接近和持仓量的添加,生意所将逐步进步生意保证金。当豆油合约出现连续涨(跌)停板时,生意所将恰当进步生意保证金。

  (二)涨跌停板原则

  生意所施行价格涨跌停板原则,由生意所拟定各期货合约的每日最大价格不坚定崎岖。生意所可以根据商场情况调整各合约涨跌停板崎岖。豆油合约交割月份从前的月份涨跌停板崎岖为上一生意日结算价的4%,交割月份的涨跌停板崎岖为上一生意日结算价的6%。新上市合约的涨跌停板崎岖为一般月份涨跌停板崎岖的两倍,如合约有成交,则于下一生意日康复到一般月份的涨跌停板崎岖;如合约无成交,则下一生意日持续执行前一生意日涨跌停板崎岖。

  当某合约第N+2个生意日出现与第N+1个生意日同方向涨跌停板单边无连续报价的情况,则在第N+2个生意日收市后,生意所将根据商场情况采取以下风险操控措施中的一种或多种:暂停生意,调整涨跌停板崎岖,单边或两边、同份额或不同份额、部分会员或悉数会员进步生意保证金,暂停部分会员或悉数会员开新仓,约束出金,期限平仓,强行平仓,强制减仓或其他风险操控措施。

  (三)限仓原则

  生意所施行限仓原则。限仓是指生意所规矩会员或客户可以持有的,按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。当豆油一般月份合约单边持仓大于10万手时,生意会员该合约持仓限额不得大于单边持仓的20%,非生意会员该合约持仓限额不得大于单边持仓的10%,客户该合约持仓限额不得大于单边持仓的5%。

特征

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  (一)流通量大,产品率高。近几年,我国压榨、食品及饲料职业迅速发展,豆油产量、上下游相关职业规划及产品流通量都非常大。2004年,我国豆油年产量抵达577万吨,其产品率在90%以上,这为豆油期货生意的打开供给了有利条件。豆油商场是一个竞争性商场,对于许多的豆油出产、经销和消费企业来说,都面临较大的商场风险,套期保值是许多豆油相关企业逃避价格风险的迫切需要。

  (二)价格不坚定大。大豆供给、豆油消费的季节性以及豆油不易贮存的特征,导致豆油的价格不坚定性较大。一同,大豆、豆油的生意政策、关税政策和配额政策对豆油价格也会产生不小的影响。

  (三)品种老到,历史悠久。芝加哥期货生意所于1950年7月就推出了豆油期货合约,多年来一向遭到出资者的欢迎,其商场规划不断扩大,年均生意量增加超过15%。2010年,豆油期货已经成为国际第六大农产品期货品种。

  (四)具有国际性特征,与国际商场接轨。大商所上市的豆油期货合约标的物,无论是进口豆油还是国产豆油,只要抵达规矩的质量标准,都可以交割,实在体现了包容全球豆油的国际性特征。

  (五)完善的风险办理原则考虑到豆油与大豆、豆粕的关联性,大商所学习大豆和豆粕期货合约的风险操控的经历,并参阅芝加哥期货生意所豆油期货合约风险办理办法,拟定了完善的风险操控原则。一同,为保证商场运行效率,在对商场风险办理量化中,考虑到豆油期货与大豆、豆粕期货的高度相关性,在相关数值选取上与大豆合约办理原则根本一致。如递加保证金单边持仓量起点设置为40万手,与大豆相同;豆油期货合约限仓数额与黄大豆2号期货合约保持一致等,便利现货企业,鼓动期货公司做大做强。

  (六)交割办法多样,靠近现货商场,企业可以活络操作。豆油期货选用期货转现货、翻滚交割等办法,选用厂库仓单和库房仓单相结合的仓单流通办法,符合现货流通习气,便于企业活络操作和节省本钱,高效、便利地完结交割。(七)完善了大豆避险体系,实现品种间的套利操作。继大商所推出的两大老到生意品种¾大豆、豆粕之后,豆油期货的上市,完善了大豆避险体系,从而为国内的油脂加工、生意、消费企业供给了全面的套期保值操作品种,可以实现品种间的套利操作,实在为企业供给避险的东西,为出资者发现出资时机创造了条件。




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